La Sareb cierra su etapa con 20.000 millones de deuda sin devolver

La Sareb, el llamado "banco malo" creado en 2012 para absorber los activos tóxicos del ladrillo español, entra en su año final de existencia arrastrando cerca de 20.000 millones de euros de deuda que no va a devolver. El traspaso de unas 40.000 viviendas y 2.400 suelos a la nueva sociedad pública Casa 47 cierra una etapa, pero también confirma que buena parte de aquel rescate del sistema financiero correrá, finalmente, a cargo de las arcas públicas.

Para quien no siguiera el proceso desde el principio: la Sareb nació en plena crisis financiera para quedarse con los inmuebles y créditos problemáticos de las entidades rescatadas, con el objetivo de venderlos en un plazo de 15 años y devolver así el dinero prestado con aval del Estado. Ese plazo se cumple ahora, y el resultado es que una parte muy relevante de esa deuda avalada se queda sin cubrir.

Qué cambia con el traspaso a Casa 47

Casa 47 es la sociedad pública que hereda el patrimonio inmobiliario que la Sareb no ha logrado colocar en el mercado durante estos años: viviendas, locales y suelos repartidos por toda España. Este movimiento no es una venta al uso, sino una reorganización del remanente para que el Estado gestione directamente esos activos una vez que la Sareb deje de operar como tal.

En la práctica, esto supone:

• El fin de la Sareb como vehículo liquidador independiente.
• La asunción pública, de forma más explícita, de los activos y la deuda que no se ha podido amortizar.
• Un nuevo gestor (Casa 47) que deberá decidir qué hacer con ese parque de vivienda y suelo: venta, alquiler social, cesión a comunidades autónomas u otras fórmulas aún por concretar.

Qué significa para quien compra o vende vivienda

Para el comprador particular, el cierre de la Sareb no cambia el día a día del mercado de forma inmediata, pero sí puede tener efectos a medio plazo si Casa 47 decide sacar al mercado parte de ese stock de 40.000 viviendas. Un volumen así, aunque se libere de forma escalonada y en zonas muy dispares, puede presionar a la baja los precios en los barrios y municipios donde se concentre esa oferta, especialmente en segmentos de vivienda más económica o en núcleos donde la Sareb acumuló más activos durante la crisis.

Si vas a vender una vivienda similar en una zona con presencia significativa de activos Sareb, conviene vigilar qué política sigue Casa 47 en esa localidad: no es lo mismo que decida vender rápido para reducir cartera que si opta por mantener gran parte del parque en alquiler social, lo que tendría un impacto mucho más limitado sobre los precios de venta.

Para quien compra, la noticia abre una pregunta pendiente: si parte de ese stock llega finalmente al mercado libre, podría suponer oportunidades puntuales, aunque todavía no hay información concreta sobre plazos, precios ni el canal de comercialización que usará Casa 47.

El coste para las cuentas públicas

Los 20.000 millones que no se recuperarán no desaparecen: se traducen en un mayor déficit o deuda pública asumida por el Estado, puesto que fue quien avaló la operación desde el principio. Es un capítulo que ya se daba por descontado en gran medida entre los analistas del sector desde hace años, dado el ritmo de desinversión de la Sareb y la dificultad de colocar determinados activos, sobre todo suelo sin desarrollar y vivienda en zonas con poca demanda.

La fuente no concreta aún el calendario exacto de disolución de la Sareb ni el reparto definitivo de competencias entre Casa 47 y otros organismos públicos, así que ese detalle queda pendiente de que se confirme oficialmente.

El matiz en Canarias y Madrid

En Canarias, la presencia de activos de la Sareb ha sido históricamente menor que en otras comunidades con mayor peso del sector promotor previo a la crisis, aunque existen carteras puntuales en ambas islas capitalinas. En Madrid, en cambio, la comunidad concentra un volumen más relevante de vivienda y suelo heredado de la crisis, por lo que las decisiones de Casa 47 en la región tendrán más capacidad de influir en la oferta disponible, especialmente en los municipios del sur y el este metropolitano.

Lo que haría Ziegel

Si tienes una vivienda en venta en una zona donde pueda haber activos de la antigua Sareb, lo razonable es seguir de cerca las decisiones de Casa 47 en tu municipio antes de fijar o ajustar el precio, porque un volumen de oferta adicional puede mover el mercado local más de lo que parece a simple vista. Y si estás comprando, no cuentes con que ese parque llegue al mercado libre en el corto plazo: de momento no hay plazos ni condiciones confirmadas, así que conviene centrarse en la oferta real disponible hoy y no esperar a una oportunidad que todavía no tiene fecha.

Fuente: La Vanguardia.